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巴克莱放狠话:是时候做空谷歌和Netflix了

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巴克莱放狠话:是时候做空谷歌和Netflix了巴克莱放狠话:是时候做空谷歌Netflix

  界面 王付娇

  全球经济缓慢增长,投资者和股民们都抢着发掘明星创业公司——这些公司处于成长期,营收增长快,利润率高,买他们的股票一定没错。然而,巴克莱资本放出狠话称:这一普通人眼中的“真理”不一定奏效。

  据彭博社消息,巴克莱分析师Jonathan Glionna、Eric Slover和Mario Lu分析称:“现在股市上,很多成长型企业的表现都超出预期。但你仔细想想,这些公司的股价是不是超得太多了?我们认为确实是这样。这些飞速发展的公司股票市盈率,通常高于标普500指数上的平均值,现在这一差距更加明显。另外,处于快速发展期的公司中位市销率在3.5x左右,看起来这个数值比发展速度较慢的公司要高。”

  根据巴克莱分析师的意思,投资具有较高预期收益的成长型企业可能并不正确。这与很多人的第一反应背道而驰。

  详细解释原因主要包括:首先,人们对这些公司的期望通常都很高,但现实往往是残忍的;其次,这些公司的高营收增长和高市盈率之间是有很强关联性的,也就是说,你极有可能为这些公司增长在买单。分析师认为,在过去25年中,高市盈率买入、低市盈率卖出容易导致“实质性亏损”。市盈率高低并不能作为评判买进卖出的标准。

  没耐心的读者这时可能会问,作为长期投资,如果不买具有发展型公司的股票,到底应该怎么做?巴克莱分析师给出的建议是:可以在适当时候做空那些股价处于高位的公司。巴克莱甚至给这些“适合用来做空”的公司列了张表,他们发现标普500指数上有32家公司符合做空条件。

  值得注意的一点是,仔细看下这张表,Netflix和谷歌都在这里面。这两家明星公司都在今年大力刺激了标普500指数的增长。

巴克莱放狠话:是时候做空谷歌和Netflix了

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