主要央行将公布最新利率决定

本报讯年底，全球各主要央行还很忙。本周，美英欧等全球主要央行将举行会议，并公布最新利率决定。疫情给全球经济依旧带来不确定性，央行们正在重新考虑各自在债券购买和利率方面的立场。

今年11月，美联储宣布将以每月150亿美元的速度削减其1200亿美元的债券购买计划，这意味着计划将在明年6月底结束。不过，近期公布的一系列经济数据显示，美国的通胀压力正在扩大，促使美联储主席鲍威尔和其他的官员改变其想法。就在上周，鲍威尔表示，“现在看来，推动通胀上行的因素将在明年持续，我们在下一次会议上讨论是否适宜提前几个月完成减码是合适的。”经济学家普遍认为，美联储将很快宣布加快缩减购债规模，美联储主席鲍威尔甚至可能暗示加息时间或早于预期。

对于欧洲央行，通胀压力也正在来袭。市场最新数据显示，欧元区通胀率在11月飙升至4.9%，高于预期，这是欧元区自成立以来的最高水平。市场普遍预计，欧洲央行将在本周启动退出大规模债券购买计划(PEPP)的进程。去年，欧洲央行应对受疫情影响，推出了大规模购债计划。根据对欧洲央行观察人士的调查，欧洲央行将从明年4月起将每月购买的资产数量减半，但到2022年底欧元区高通胀的缓和意味着加息还要等几年。

ING首席国际经济学家奈特利预计，英国央行本月不会像此前预期的那样加息，欧洲央行则可能会宣布一项过渡性债券购买计划。目前，投资者们撤回了对英国央行本周宣布加息的押注，市场预计该行加息的概率为33%左右，11月底时这个概率约为75%。花旗分析师预计美联储的加息速度和幅度极有可能高于市场定价或美联储点阵图显示的水平。“我们的基本预期是美联储将于明年6月首次加息，与市场预期大致相符，后续或将每季度加息一次，直至政策利率达到2%左右。”

通胀预期再度成为全球资本市场热议的话题，不同于美欧英等发达国家央行，新兴市场央行的加息潮再现，而且“加息旋风”越刮越猛。面对通胀和加息，与发达经济体不同的是，新兴市场经济体通常“等不起”。有分析人士表示，即使是短暂的通胀也会严重影响一些新兴市场经济体货币的币值，而且随着美联储的货币政策变化预期，利率上升或将使此前流入新兴市场的资本出现外逃现象，也是其中的风险之一。对于新兴市场的央行来说，形势正在发生转变，但时机很不好——多数新兴市场尚未完全从疫情的衰退中复苏。