资讯_敏感肌龙头贝泰妮业绩增势强劲净利增长超5成研发实力打底前景可期
在国货崛起的当下，功效护肤品龙头贝泰妮（.SZ）正凭着深厚的医学背景及强大的品牌优势，通过产品端、研发端、营销端等多维度精准布局，在前景广阔的敏感肌赛道乘势起飞。数据显示，公司2021年营收、净利润均同比增长超5成。
展望未来，在功效护肤赛道持续高增的态势下，随着“薇诺娜”核心品牌渗透力的加强，以及有“WINONA Baby”、“Beauty Answers”等新品牌的强势崛起，公司未来成长空间颇受看好。
产品端等多维实力护航再创佳绩
3月22日晚间，贝泰妮披露2021年年报，数据显示，公司2021年实现营收40.22亿元，同比增长51.57%；同期净利润8.63亿元，同比大增58.77%；扣非后净利润为8.13亿元，同比大增58.59%；截至去年年底，公司经营活动现金流净额为11.53亿元，同比暴增167.44%。
作为敏感肌赛道的龙头企业，贝泰妮业绩增势远高于行业整体增势。据国家统计局数据，2021年我国限额以上化妆品类零售持续保持增长趋势，2021年度化妆品行业零售总额约4026亿元，同比增长约18.41%。
显然，贝泰妮业绩增势十足的背后，是产品端、渠道端、营销端、研发端等多维综合实力的体现。产品端来看，据东方财富证券数据，公司核心品牌薇诺娜2021年市占率高达22%，在功效性护肤细分赛道排名第一。在2021年“双11”购物狂欢节中，“薇诺娜”品牌荣登天猫美容护肤类目TOP6，继续霸占天猫美妆类目TOP10中唯一国货品牌地位。2021年京东平台“薇诺娜”年度品牌增速超30%，在其“601开门红”活动排名国货品牌第一，“双11”美妆品牌第七。截至目前，在敏感肌赛道，公司已形成面霜乳液、防晒、美白、抗衰等系列产品矩阵。
同时，原料端及研发端的实力支撑着产品端持续发力。据悉，公司对原材料云南特色植物的高效应用是铸造品牌高壁垒的维度之一，而以公司董事长郭振宇为代表的高管及研发团队均拥有深厚的医学背景。研发端来看，公司近年来持续加大研发投入，数据显示，2021年贝泰妮研发费用高达1.13亿元，同比大增78.47%。
渠道端，线下，公司已入驻医院、诊所等专业化渠道，现正在加速拓展OTC等高壁垒的线下渠道；线上则通过自建平台销售或通过大型B2C电商平台开设自营店铺，保持高增态势。公司2021年线上自营渠道实现营收高达25.32亿元，同比大增52.72%；线上经销、代销渠道实现营收7.67亿元，同比大增49.42%。自建平台方面，截至去年底，公司主要自建平台注册用户数量共计约298.35万户，报告期内新增注册用户共计约85.32万户。
行业前景广阔 研发实力打底未来可期
根据全球调研机构Euromonitor的统计数据显示，中国化妆品行业市场的整体增长率远高于全球市场，化妆品消费市场拥有巨大的消费基数，同时是全球增速最快、未来增长潜力巨大的市场。报告期内我国化妆品行业整体市场容量达到约5726.14亿元，2016年至2021年的年均复合增长率约11.10%，化妆品行业仍处于高速增长期。
聚焦至皮肤学级护肤细分赛道，据Euromonitor的统计数据显示，报告期内我国皮肤学级护肤品市场容量约为人民币250.60亿元，2016年至2021 年皮肤学级护肤品市场的年均复合增长率达到约32.50%，增速远高于化妆品行业的整体增速。据悉，我国皮肤学级护肤品市场正步入黄金发展期，皮肤学级护肤品市场预计未来将继续保持高速增长。
对于在功效护肤赛道沉淀多年的贝泰妮而言，行业的风口无疑为公司带来更大的成长空间。浙商证券分析师分析认为，功效护肤赛道景气度高，有望保持高速增长，贝泰妮产品、渠道、品牌同发力，未来盈利能力增长空间较大；预计2022年-2024年营收分别为54.9亿元、72.9亿元、94亿元；净利润分别为11.7亿元、15.7亿元、20.4亿元。此外，国金证券、华西证券等多家机构均给予了公司较高增长预期。
值得一提的是，公司新品“WINONA Baby”颇受看好，市场分析认为该产品有望进一步打开公司增量市场。资料显示，“WINONA Baby”品牌天猫旗舰店于2021年度正式运营随即成为行业黑马，荣登年度排名TOP20，“双11”活动更是首战成名，一举成为行业新锐高增长品牌，细分行业品类排名TOP10，同比实现超10倍爆发式增长，精心打造的大爆款“舒润滋养霜”系列单品，更是冲入细分行业爆款单品TOP3。 此外，“Beauty Answers”等新品牌也正在强势崛起。
行业高景气度背景下，叠加公司研发实力打底，公司未来可期。资料显示，截至去年年末，公司拥有综合研发人员逾二百人，涵盖基础研究、产品和原料评估、消费者调研、工艺技术研究、配方研发以及整合创新等多个学科研究部门。公司自主研发的多个护肤品配方技术及产品外观设计，累计申报获得授权发明专利22项，实用新型专利31项，外观设计专利27项。公司围绕特色植物提取物有效成分制备与敏感肌肤护理领域研究的自主研发技术，拥有多项核心技术，应用核心技术实现的销售收入占公司主营业务收入的比例持续高于95%，树立了行业标杆。
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作者：ywf0307
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3月24日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1366例。其中境外输入病例65例（广西23例，上海12例，广东11例，四川6例，北京5例，山西3例，吉林2例，江苏1例，浙江1例，福建1例），含11例由无症状感染者转为确诊病例（四川5例，广东3例，吉林2例，浙江1例）；
本土病例1301例：
吉林1110例，其中长春市576例、吉林市528例、四平市6例；
上海27例，其中浦东新区10例、静安区8例、宝山区3例、徐汇区2例、普陀区2例、杨浦区1例、嘉定区1例；
天津25例，其中西青区13例、河北区6例、河东区2例、红桥区1例、东丽区1例、北辰区1例、滨海新区1例；
河北24例，其中廊坊市23例、定州市1例；
黑龙江23例，均在哈尔滨市；
江西23例，其中南昌市20例、九江市3例；
福建17例，均在泉州市；
山东13例，其中滨州市8例、济南市2例、威海市2例、青岛市1例；
河南10例，其中周口市4例、漯河市3例、焦作市2例、开封市1例；
辽宁9例，其中沈阳市3例、大连市2例、营口市2例、辽阳市1例、葫芦岛市1例；
广东4例，其中深圳市2例、东莞市1例、中山市1例；
甘肃4例，均在兰州市；
浙江3例，其中杭州市1例、嘉兴市1例、衢州市1例；
云南3例，其中德宏傣族景颇族自治州2例、临沧市1例；
陕西3例，均在宝鸡市；
安徽1例，在芜湖市；
湖南1例，在长沙市；
贵州1例，在黔东南苗族侗族自治州；
含121例*由无症状感染者转为确诊病例（吉林91例*，江西15例，天津3例，辽宁3例，浙江3例，山东3例，福建1例，河南1例，广东1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例5例，其中境外输入病例2例（均在上海），本土病例3例（均在上海）。
当日新增治愈出院病例725例，解除医学观察的密切接触者21923人，重症病例与前一日持平。
境外输入现有确诊病例1182例（其中重症病例1例），现有疑似病例13例。累计确诊病例17161例，累计治愈出院病例15977例，累计死亡病例0例。
截至3月24日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例26892例（其中重症病例50例），累计治愈出院病例例，累计死亡病例4638例，累计报告确诊病例例，现有疑似病例16例。累计追踪到密切接触者人，尚在医学观察的密切接触者人。
31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者3622例，其中境外输入133例，
本土3489例：
上海1582例，其中闵行区489例、浦东新区183例、徐汇区165例、嘉定区129例、黄浦区102例、松江区92例、宝山区84例、崇明区82例、静安区63例、长宁区59例、普陀区36例、虹口区29例、奉贤区24例、杨浦区20例、青浦区13例、金山区12例；
吉林900例，其中吉林市608例、长春市290例、延边朝鲜族自治州2例；
河北288例，其中廊坊市229例、唐山市59例；
辽宁180例，其中沈阳市95例、营口市50例、大连市31例、锦州市2例、辽阳市2例；
福建153例，其中泉州市151例、福州市1例、漳州市1例；
山东140例，其中滨州市124例、青岛市4例、淄博市3例、潍坊市3例、烟台市2例、临沂市2例、威海市1例、聊城市1例；
江西61例，其中南昌市56例、宜春市3例、九江市1例、上饶市1例；
天津42例，其中西青区21例、河北区11例、东丽区5例、静海区3例、南开区1例、滨海新区1例；
甘肃29例，其中兰州市25例、天水市3例、临夏回族自治州1例；
江苏25例，其中常州市14例、苏州市5例、南通市3例、南京市2例、盐城市1例；
安徽24例，其中铜陵市19例、合肥市2例、芜湖市2例、安庆市1例；
广西17例，其中防城港市12例、钦州市2例、贵港市2例、崇左市1例；
云南15例，其中德宏傣族景颇族自治州13例、临沧市2例；
黑龙江13例，其中哈尔滨市12例、黑河市1例；
河南12例，其中焦作市5例、周口市5例、安阳市1例、漯河市1例；
广东7例，其中东莞市6例、深圳市1例；
浙江1例，在衢州市；
当日转为确诊病例132例（境外输入11例）；当日解除医学观察507例（境外输入165例）；尚在医学观察的无症状感染者27046例*（境外输入1455例）。
累计收到港澳台地区通报确诊病例例。其中，香港特别行政区例（出院38964例，死亡6770例），澳门特别行政区82例（出院80例），台湾地区22327例（出院13742例，死亡853例）。
*吉林核增1例
来源：国家卫生健康委员会官方网站
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抢救无效去世
3月25日，上海市东方医院官网对网传护士哮喘发作去世做出回应。