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全球市场逻辑再变,金价、油价急跌,欧美股市创一个多月新高

新闻资讯 ywf0307 19浏览 0评论

3月29日,受俄乌谈判出现进展影响,全球市场逻辑发生改变。

欧美股市集体大涨,创一个多月以来新高。截至收盘,道指涨0.97%,标普500指数涨1.23%,纳指涨1.84%。欧洲主要股指大幅收涨,德国DAX指数涨2.79%。黄金、原油跳水。美油盘中一度跌超7%,跌破100美元/桶。金价创近两周来的最低水平。

国际油价跳水,布油、美油由涨转跌,美油一度跌破100美元/桶。美油2022年5月合约跌0.76%报105.16美元/桶,布油2022年6月合约跌0.85%报108.56美元/桶。

避险资产黄金也遭到抛售,现货黄金跌破1900美元/盎司;COMEX黄金期货收跌1.1%报1918.4美元/盎司,连跌三日;COMEX白银期货收跌1.14%报24.91美元/盎司。金价创近两周来的最低水平。

纽约尾盘,美元指数跌0.73%报98.4257,创近两周新低。美元兑俄罗斯卢布跌近7%。

// 俄乌谈判大门正逐渐敞开 //

据央视新闻,俄罗斯国防部副部长福明表示,俄国防部决定大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方面的军事行动。俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄乌谈判第一天的会谈结束后表示,俄罗斯正在采取两个步骤,来缓和与乌克兰的冲突。俄总统普京与乌总统泽连斯基的会面可以与两国外交部草签和平条约同时进行。

券商中国援引英国金融时报报道,俄方不再要求乌国在停火谈判中「去纳粹化」、「去军事化」,以及保护乌国境内俄语等停战要求,并且允许乌国加入欧盟,换取其承诺永不加入北约。目前,俄乌准备在土耳其举行新一轮谈判,乌克兰外交部长库列巴3月28日表示,乌克兰在土耳其与俄罗斯新一轮面对面谈判的最大目标是达成停火。他还说,乌克兰总统泽连斯基已经为谈判设定了明确的红线,也就是:不拿人员、土地或主权做交易。

// 全球市场风险情绪回暖 //

尽管债券收益率接近发出衰退预警信号,但投资者已经为经济增长放缓和利率上升做好了准备。

股市指数最近几周有所回升,收复了俄罗斯和乌克兰冲突后的大部分失地。投资者最近对该事件表现出冷静,尽管存在一些担忧,包括数十年的高通胀、以及美联储自2018年以来首次加息等因素。

高盛(Goldman Sachs)表示,虽然今年年初市场可能一直在抛售,但散户投资者最近有逢低买入迹象,并增加投资组合。

虽然标准普尔500指数(S&P 500)和纳斯达克指数(Nasdaq)之前一直在下跌,但这两个指数本月的涨幅非常显著。高盛认为,当前的宏观环境正在为投资者创造一个独特的机会。

该银行说,美国家庭今年将购买1500亿美元的股票,许多家庭正在远离债券和现金。高盛预测,一些其它国家投资者也将购买500亿美元的美国股票。

“市场似乎进入了更舒服的周期,它不会阻碍经济增长,股票市场仍然是投资者偏爱的地方。”State Street Global Advisors投资策略主管Altaf Kassam说道。

在盘前交易中,特斯拉股价上涨2%以上,周一该公司表示正寻求股东同意分拆股票后,该公司股价隔夜上涨了8%。石油公司股价上涨,马拉松石油公司(Marathon Oil)、康菲石油公司(ConocoPhillips)和西方石油公司(Occidental Petroleum)股价上涨1%至2%。

不过,投资者正在密切关注债券市场,寻找许多人认为将出现衰退的迹象。在前一天,基准10年期国债收益率从周一的2.476%升至2.508%,2年期国债收益率从2.340%升至2.427%。

“虽然收益率曲倒挂置的情况比衰退多,但每次衰退发生时,你都可以发现收益率曲线倒挂,” Kassam说。

纽约联邦储备银行(New York Federal Reserve)行长威廉姆斯(John Williams)将于3月29日晚些时候发表讲话,投资者可能会从他的讲话中寻找美联储加息方式的进一步线索。威廉姆斯上周说,如果经济情况允许,他愿意加息0.5个百分点。

// 投行预计美元仍有上行空间 //

过去一周,美元指数自3月中旬低点反弹,部分得益于美联储积极加息预期推动美国国债收益率跳涨。分析人士指出,美元近期的走势还未完全跟上美债收益率,再加上地缘政治对全球经济构成风险,美元短期内有望进一步走高。

美元指数当前交投于98.70附近,自3月18日低点上涨约1%。随着美债市场继续消化对美联储今年将快速收紧政策以抑制通胀的押注,2年期美债收益率周二盘中触及2.45%的三年新高,同时10年期美债收益率徘徊于三年高位附近。

荷兰国际集团(ING)在一份报告中称,市场大举押注美联储将进行多次50个基点的加息,促使美国短期利率大幅上升(这通常是汇率变动的主要驱动因素),美元因此温和受益。但该行表示,从短期估值来看,美元兑大多数G10货币看起来很便宜。该行的短期公允价值模型显示,欧元兑美元被高估近2.5%,英镑兑美元被高估约2%,美元兑加元被低估约2.7%。

ING表示,美联储对50个基点的加息持开放态度,显然为美元升值释放了一些重要空间,而到目前为止,这些空间仅被小幅消化,因此,即使利率预期没有太大的上升空间,外汇市场最终也会赶上利率走势。该行依然认为美元的风险平衡偏向上行,并预计美元指数将继续向100关口攀升。

同样看涨美元的还有丹斯克银行(Danske Bank),该行的理由是,随着乌克兰危机对全球经济造成进一步冲击,美元将成为全球市场的明显赢家。

在俄乌冲突升级之前,丹斯克银行就已经对全球经济前景感到不安,而战事的爆发使得前景进一步恶化。该行称:“这场战争对全球供应造成另一次负面冲击,有可能演变成巨大的负面需求冲击……战争的短期后果可能是美元进一步走强。”

该行补充称,由于能源价格可能居高不下,各国央行为抑制需求过高而持续采取的鹰派措施只会增加经济衰退的风险。最近美债收益率曲线的迅速趋平已经引发对美国经济衰退的担忧。

丹斯克银行还表示,美国的表现将相对优于欧元区,预计美联储将以比欧洲央行更快的速度加息,这将为美元提供净支撑。该行已将欧元兑美元12个月的预期从1.08下调至1.05。该汇率现位于1.1040附近。

此外,北欧联合银行(Nordea Bank)也认为,世界各地不同的紧缩周期是影响汇率走势的一个关键因素,并且预期美元在第二季度仍将受到良好支撑。

不过,该行指出,随着今年下半年美国经济降温,美联储加息带给美元的优势将会逐渐消失;与此同时,欧洲央行政策的逐步转向和加息预期将有助于护卫欧元,预计欧元兑美元只有在再次出现强烈避险情绪时才会跌回1.08或更低的水平。该行预测,欧洲央行将在夏季结束净资产购买,并在12月首次加息。“

该行称,预计今年年底前欧元兑美元将向1.13靠拢,到2023年底将进一步涨至1.18。

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